五矿证券有限公司（以下简称“五矿证券”、“保荐人”、“本保荐安排”或“保荐安排”）及其保荐代表人已依据《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）、《中华人民共和国证券法》（以下简称《证券法》）等法令法规和我国证监会及深圳证券交易一切关规则，诚笃守信，勤勉尽责，严厉依照依法拟定的事务规矩和职业自律规范出具本上市保荐书，并保证所出具文件实在、精确、完好。

  非经特别阐明，本上市保荐书中所用简称，均与《深圳市致尚科技股份有限公司初次揭露发行股票并在创业板上市招股阐明书》中具有相同意义。

  Shenzhen Zesum Technology Co., Ltd.

  一般运营项目是：光通信产品、IC芯片、集成电路、电子元器件、电脑周边设 备、电子产品、通讯产品、硬质合金产品、五金零件、机械产品的技能开发与 出售；工业润滑油的出售；光通信产品、模具、产品结构、外观规划服务；货 物及技能进出口；机台租借；房子租借；物业办理。（法令、行政法规、国务 院决议规则在挂号前须经同意的项目在外）。通用设备制作（不含特种设备制 造）；油墨出售（不含危险化学品）；机械设备出售。（除依法须经同意的项 目外，凭运营执照依法自主展开运营活动） 答应运营项目是：光通信产品、IC芯片、集成电路、电子元器件、电脑周边设 备、电子产品、通讯产品、硬质合金产品、五金零件、机械产品的出产加工； 金属加工液、清洗剂的出售。

  公司专心于精细电子零部件的研制和制作，致力于游戏机、VR/AR设备、专业音响为主的消费电子、通讯电子及轿车电子等零部件的研制、规划、出产和出售。

  自创建以来，公司秉承自主立异、自主研制的运营理念，环绕中心客户需求继续进行研制投入，不断丰厚产品品种及进步技能含量。现在，公司产品构成以游戏机、VR/AR设备的精细零部件为中心，以电子衔接器、光纤衔接器为重要构成的布局。未来，公司将以闻名电子制作企业为标杆，经过供给中心产品和处理方案，与品牌商进一步深化协作，力求成为具有世界竞赛力的电子零部件出产商和技能服务商。

  公司及全资子公司春生电子均为国家高新技能企业，先后取得了深圳市龙华区中小微立异百强企业、深圳市专精特新中小企业、浙江省科技型中小企业、乐清市专利演示企业、乐清市企业技能中心等多项荣誉称号，并取得乐清市科学技能进步奖。公司具有完善的质量办理体系，经过了 ISO9001质量办理体系认证、ISO14001环境办理体系认证、IATF16949质量办理体系认证、GJB9001C质量办理体系认证、IECQ质量认证、德国 VDE安全认证及美国 UL安全认证等世界国内规范体系认证，并先后经过 N公司、Facebook及 SENKO等世界闻名企业的合格供货商认证，具有较强的商场竞赛力。

  经过多年精细制作范畴出产经历的堆集，公司凭仗杰出的研制规划、模具开发、出产制作才能及严厉的质量操控，树立了杰出的企业形象，并已成为很多国内闻名品牌企业和大型跨国企业的指定供货商之一。公司终端客户首要为 N公司、索尼、Facebook等品牌商，直接客户首要为富士康、歌尔股份等制作服务企业，公司出产的游戏机零部件及电子衔接器等产品经过富士康及歌尔股份等集成其他功用件后构成整机产品，并终究配套供给终端客户。一起，公司与 SENKO、特发信息、视源股份、安费诺、百灵达、飞达音响等客户也建立了直接的协作关系。

  到本保荐书出具日，公司所具有的专利技能 147项，包含 15项发明专利（含境外授权专利），其间国内授权专利 126项，我国台湾地区授权专利 6项，日本授权专利 12项，美国授权专利 3项；已请求没有授权的专利技能 29项，其间发明专利 22项（含境外请求专利），运用掩盖游戏机零部件、电子衔接器、光纤衔接器、精细结构件及金属铣削刀具等，公司各类事务触及中心技能运用列示如下表：

  滑轨组件导向精度高，耐磨性好及寿数长，能够完结 10,000 次以上的对插拆装；滑轨组件预插标识外表选用电泳方法， 外观精巧，具有特别的光泽，具有高度立体效果；别的，塑 胶模具选用特别处理，塑胶外观雾面精巧，层次感极佳；手 柄和主机经过滑轨锁扣进行衔接，有洪亮的卡顿声，扣合手 感极佳；滑轨组件长度能够契合客制化规划，供给用户多种 外形挑选。

  滑动式操作体会，经过独家自主知识产权的结构规划，完结 操作过程中恣意方位可按压功用，一起兼备人体感应功用。 中心部件运用高功用材料，匹配最佳形状及协作方位，完结 产品高寿数。产品细巧简洁，功用适用范围广。

  产品超薄简洁，十分合适便携式游戏机，无人机，智能机器 人，智能玩具等各类智能产品；运用优质结构原料，具有高 牢靠性和高耐久性，防漂移，运用寿数大幅延伸；智能操控 器选用摇杆的方法，供给用户更灵敏简洁的手感操作体会， 让用户在操作中更精准，供给用户精准操控体会。

  集成多种游戏操控指令，一致由操控摇杆来完结，操作简洁 便当，且相关于竞赛对手经过兼并内部零件，使结构紧凑可 靠。经过同类产品中自研技能的运用，使产品具有高牢靠性 和高耐久性；力气设定及手感触觉体会舒适。

  产品具有触摸性好，作业牢靠，保护便当等长处，致力于向 小型化，高密度、高速度、高频、高压、高抗扰、模块化方 向展开。

  产品具有先进的防水技能，隔绝离子电搬迁，防止湿润环境 下因水汽构成的短路或耐压失效，大幅添加产品运用寿数及 运用范围。

  选用先进的规划方案，推出具有衔接牢靠/安装便当/结构紧 凑/便于替换/抗干扰才能强等特色的系列产品。

  产品具有先进的规划结构，插拔力安稳，功用牢靠，运用寿 命长，且出产本钱低。

  精细成形技能，牢靠性方面经过 GR326测验；精细拼装技 术，运用于多芯跳接线端头拼装，光纤间隔公役操控可达± 0.5mm，保证跳接线在运用时的适配精度与互换性；精细研 磨技能，运用于光纤衔接器端面精细平面和球面研磨，经过 研磨工艺优化进步产品插入损耗与回波损耗体现；精细查验 及量测技能，运用于光通讯产品端面/功用/尺度量测，完结 快速/半主动/主动量测及断定。

  产品在体系链路上的传输功率更低；光接口不显露，即不存 在光接口清洁和被污染的问题；体系安稳性和牢靠性更高； 传输间隔更远，能够到达 100～300米；在机房布线体系中， 散热性更强。

  运用抗拉结构规划方案，完结 closure结构高负载特性，可 以挂设更长的光缆/电缆；优化主体外形结构规划，满意 DIN_1055-4规范（200km）抗风要求；运用紧凑型结构规划 方案，全体尺度小于 370mmx120mmx80mm；运用高防水结 构规划方案并选用高防水零配件，全体防水水平到达 IP-67 要求；选用抗 UV原材料，满意 ISO4892-3（1000h）抗 UV 要求；运用无卤材料，满意 RoHS2.0及 REACH相关要求。

  结合三维实体造型，工程剖析，联动数控刃磨技能，公司形 成完好的刀具规划开发制作体系，可参数化快速规划刀具。 运用工程剖析技能对刀具强度进行数值模仿剖析，优化刀具 结构规划，快速完结新式刀具的开发及出产。

  运用涂层及组合理念规划刀具，处理市道常见高功用刀具性 价比较低的弊端，经过规划及制作不同涂层（聚晶立方氮化 硼，石墨涂层等）及组合方法的刀具，满意商场关于高功用 高性价比刀具的需求。

  结合公司设备规划制作才能，刀具规划制作才能，夹具规划 制作才能，改善现有设备及配备，进步出产功率 30%，一起 具有自主知识产权。

  到本保荐书出具日，公司所具有的专利技能 147项，包含 15项发明专利（含境外授权专利），其间国内授权专利 126项，我国台湾地区授权专利 6项，日本授权专利 12项；已请求没有授权的专利技能 29项，其间发明专利 22项（含境外请求专利），运用掩盖游戏机零部件、电子衔接器、光纤衔接器、精细结构件及金属铣削刀具等。

  比较商场金属结构，塑胶成型结构 安稳性更高，一起运用高精材料和 精细模具制作和选用绷簧结构实 现优秀手感及按键开关寿数要求

  波分复用光纤模块盒 是光管办理体系中的 中心构成之一，一切类 型的光缆结构都能够 集成在光纤模组盒内， 以支撑光路扩展、分路 （盒内分路）、无源光 网络硬件扩大和即插 即用场景；波分复用光 纤模块盒运用为苛刻 的运用环境，可为工厂

  契合 GR-326/GR-1435/GR63相关 要求；盒式规划，支撑超高密度 CS 衔接器以及职业规范 SC、LC、ST、 FC和 MPO/MTP单模和多模衔接 器；支撑一切光纤结构类型（散布、 紧包、松套管和带状）；专为应对 恶劣的操作环境而规划，供给灵敏 和牢靠的处理方案；盒内松懈存储 规划，防止操作过程中的物理伤 害；免东西、卡扣式规划，进步安

  本项目首要运用于智 能操作操控器上的一 种360度恣意方向无差 别操作霍尔磁感应非 触摸式精准操控器

  惯例操控器为触摸式，存在漂移问 题，本项目操控器为霍尔磁感应非 触摸式精准操控器，彻底处理漂移 问题

  本项目首要运用于 VR 手柄和充电座协作的 TYPE-C磁吸头组件的 研制，进步产品的运用 寿数及运用便当

  和 TYPE-CCable端进行充沛触摸， 完结导通；构成磁吸结构，便当连 接，不会构成 TYPE-C插头结构长 期插在主机上吸附金属异物而造 成短路的危险

  紧凑型的通孔回流焊规划，可节约 空间，并合适主动化贴装工艺，耳 机插座与 PCB板构成的组件能够 经过两头锁紧孔与定位柱结构直 接锁在整机上，使拼装工序愈加便 捷敏捷，插座有更杰出的结构强度

  本项目是一款带屏蔽 的沉板型 DC电源插 座，将悉数引脚固定位 置调整至于中心孔水 平方位，到达产品细巧 化

  插座正面和上下左右各方向均有 金属壳屏蔽，进步产品的抗干扰能 力，沉板型结构，可节约板端客户 对空间需求，使规划的产品更趋小 化

  完结不同规范耳机内 壳在不同制程的上下 料，经过机台的电气协 作，完结物料到tray盘， 物料到承座，物料移 载，物料分类的功用。 方针：到达设备通用性 强，可满意客户不同大 小耳机内壳/不同巨细 tray盘的上下料需求

  兼容性高:本品开发可共用不同类 型多款产品，职业一般为专用开发 设备；三层仓储结构：充沛利用高 度空间，减小设备占地面积；可与 不同品种的设备进行完美对接，包 含但不限于检测类，拼装类等设备

  本项目首要运用于大 型会议室和室内家装、 电影院等场景的超长 HDMI光电混合缆，使 用光纤传输 HDMI的 高频信号处理铜线衰 减过大职业只能做到 20M以下的瓶颈

  线材能够做得更细，更软；没有长 度约束瓶颈，最长可延伸到 300 米；没有衰减问题，带宽更好，画 质更明晰最高可支撑 8K

  经过磁吸卡扣结构组 件，使手柄和主机进行 磁吸衔接，进步便当性 和体会感

  磁吸手柄和主机经过磁铁的磁力 进行协作,一起经过磁铁极性调 配，防止衔接方向过错；磁吸手柄 经过磁吸吸附效果，将手柄端和主 机端主动衔接一体操作，进步消费 者的操控体会感

  2019年 8月，公司与东北大学机械工程与主动化学院签署《产学研协作协议》，方案经过多种方法展开全面协作，一起推动企业与校园的全面技能协作，完结专业、工业相互促进、一起展开。两头的协作期限自 2019年 8月 1日起至2024年 7月 31日止。

  到 2022年 12月 31日，公司研制类人员共有 131人，占公司职工总数的16.93%。公司与研制人员签订了劳动合同，供给了杰出的作业环境，公司研制部队跟着公司全体规划安稳添加，人员构成合理。

  （1）中濑雄章先生，1950年 7月出世，日本国籍，结业于日本舞鹤工业高级专门校园。1971年至 2003年于日本松下电器担任研制总担任人；2003年 5月至 2018年 10月于我国台湾鸿海精细工业股份有限公司担任研制司理；2018年11月起担任公司参谋，2019年 9月至今于公司任职，现任公司技能总监。

  （2）陈圆女士，1990年 8月出世，我国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2013年 6月至 2014年 7月于深圳市立迪电子科技有限公司担任主动化规划工程师；2014年 7月至 2019年 2月于富顶精细组件（深圳）有限公司担任主动化规划工程师；2019年 2月至今于公司任职，现任公司主动化司理。

  （3）魏跑锋先生，1982年 4月出世，我国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2006年 3月至 2013年 4月于富士康科技集团 CCPBG作业群担任工程主管；2013年 5月至今于春生电子任职，现任工程部司理。

  （4）赵晓俭先生，1985年 8月出世，我国国籍，无境外永久居留权，大专学历。2006年 2月至 2010年 2月于浙江合兴集团轿车电子有限公司担任项目工程师；2010年 3月至 2011年 2月于浙江程逸轿车电子有限公司担任开发工程师；2011年 3月至 2014年 2月于北京爱商创业科技有限公司担任技能司理；2014年 3月至 2019年 1月于北京久巨阳光科技有限公司担任研制司理；2019年6月至今于春生电子任职，现任工程部工程师。

  （5）栗志明先生，1977年 5月出世，我国国籍，无境外永久居留权，本科学历。2001年 7月至 2020年 3月于富晋精细工业（晋城）有限公司担任产品工程部副司理；2020年 4月至今于公司任职，现任工程总监。

  公司研制首要以自主研制为主，研制项目首要来历为商场及客户需求。公司事务部分依据商场及客户需求，承认公司事务拓宽方向并供给详细研制需求，研制部分经过研制将商场及客户需求转化为实践运用，为客户供给产品归纳处理方案。

  公司建立研制部分，并依据项目状况组成研制项目组担任详细施行，构成了集新产品开发立项、产品规划输入、产品规划输出、规划评定、规划验证、规划改善及规划承认等全过程办理模式。公司产品研制规范流程详细如下图：

  研制一部首要担任公司游戏机零部件相关产品的规划与研制，下设项目开发组、产品开发组、模具开发组、主动化开发组及规划开发质量组等五个部分。其间，项目开发组担任对接客户及公司其他部分，拟定项目方案、盯梢项目施行及安排项目评定等；产品开发组担任新产品开发、评价、规划、验证及改善等；模具开发组有模具开发、安装及冲压小组组成，担任公司担任新产品结构的剖析与报价、新模具的规划开发及新模具的导入量产等作业；主动化开发组担任主动化出产设备开发、产能及本钱评价等；规划开发质量组担任产质量量操控、职工训练及文件材料收拾等。

  研制二部首要担任公司光通讯项目、精细结构件及金属铣削刀具等产品的规划和研制，下设产品开发组、制作工程组及规划开发质量办理组。其间，产品开发组担任产品规划、制样、验证及改善等；制作工程组担任治具的规划开发及出产工艺流程的优化与修订；规划开发质量办理组担任产质量量操控，帮忙处理客户反应。

  研制三部首要担任电子衔接器相关产品的规划和研制，下设项目开发组、产品开发组、模具开发组及主动化开发组等四个部分。其间，项目开发组担任对接客户及公司其他部分，拟定项目方案、盯梢项目施行及安排项目评定等；产品开发组担任新产品开发、评价、规划、验证及改善等；模具开发组担任模具规划及改进，出产过程支撑等；主动化开发组参加新产品开发，协作新产品的治具、主动机规划开发等。

  在研制过程中，公司注重技能堆集与立异，构成了丰厚的技能储备与在研项目，详见本节“（二）公司科研实力和效果状况”之“1、正在从事的研制项目及展开状况”。

  公司是一家专业从事精细电子零部件的研制和制作的高新技能企业，具有较强的技能开发才能和立异才能。自创建以来，公司秉承自主立异、自主研制的运营理念，环绕中心客户需求继续进行研制投入，不断丰厚产品品种及进步技能含量。

  公司设置了专门的研制部分，坚持以商场为导向、客户为中心，注重项目发生的经济效益与社会效益。除进行产品研制立异外，在出产模治具及出产设备上，公司也继续进行研制投入，这明显进步了公司的研制功率。

  此外，为坚持公司的研制和技能优势，进步公司的继续立异才能，公司建立健全了研制相关内部操操控度，对科研立项、施行、效果检验、人员办理等进行了规范化、准则化规则。

  公司终端客户首要为日本闻名企业 N公司、索尼、Facebook等品牌商，直接客户首要为富士康、歌尔股份等制作服务企业，公司出产的精细零部件产品经过富士康及歌尔股份等集成其他功用件后构成整机产品，并终究配套供给终端客户，因为下流制作服务企业及终端品牌商集中度较高，因而导致公司客户集中度较高。

  陈述期内，公司前五大客户算计出售额占运营收入的比重分别为 78.38%、82.48%和 81.15%，其间对富士康的出售收入占运营收入的比重分别为 67.52%、64.40%和 63.53%，客户集中度较高。陈述期内富士康占公司的出售比例进步，首要受终端客户需求添加影响，若未来终端客户需求进一步添加，将或许导致公司客户集中度进一步上升，对公司的运营带来必定的危险。公司现在与首要客户协作安稳且新客户开辟展开顺畅，但如公司不能继续开辟新的客户，或现有客户的运营状况、事务结构发生严重改变，以及公司不能继续满意终端客户及富士康合格供货商规范，从而导致富士康在未来削减对公司产品的收购，将会对公司运营发生严重晦气影响。

  公司终端客户首要为 N公司、索尼、Facebook等闻名品牌商。其间，陈述期内公司运用于 N公司产品出售收入占公司当期运营收入的比例分别为 56.98%、62.07%和 58.85%，产品出售毛利占当期公司毛利总额的比例为 65.49%、70.80%和 69.98%。公司对终端客户 N公司的收入和毛利占比较高，对 N公司存在严重依靠。以 2022年数据为基准，公司对终端客户 N公司出售收入变化对公司毛利额影响如下表：

  因而，如公司未来对终端客户 N公司的出售收入添加减缓或许销量下滑，或许 N公司不再运用滑轨规划方案，将导致公司面对运营收入和盈余才能下滑的危险。

  现在，公司收入首要来历于游戏机零部件产品，其间陈述期内运用于 N公司最新一代游戏机及其升级版的滑轨产品出售收入为 27,098.53万元、30,349.88万元和 28,000.28万元，占公司当期主营事务收入的比例为 55.31%、49.80%和49.57%。滑轨产品出售毛利占公司当期毛利比例分别为63.24%、65.12%和65.54%，滑轨产品对公司盈余才能有严重影响。公司滑轨产品分为公端和母端，其间，配套于 N公司旗下流戏机主机左右两头各有 1个母端滑轨，手柄各有 1个公端滑轨，因为 1台主机最多可衔接 8个手柄，因而运用于手柄的公端滑轨需求量与游戏机销量比例难以精确量化，而运用于主机的母端滑轨需求量与游戏机销量比例固定。陈述期内，公司母端滑轨出售数量占 N公司当期最新一代游戏机产品出售量所需母端滑轨数量的比例为 32.65%、31.68%和 28.35%。此外，在 N公司2021年 10月上市出售的最新一代游戏机升级版产品（Switch OLED）中，公司紧跟客户研制进程并首先成为第一家导入的供货商，2022年公司该款滑轨出售数量占当期出售游戏主机产品所需母端滑轨数量的比例超越 100%1。公司游戏机零部件产品事务展开与终端产品游戏机的销量密切相关。

  2020年至 2022年，N公司最新一代游戏机及其升级版产品销量分别为2,829.39万台、2,367.00万台和 1,902.00万台，其 2023财年（2022年 4月 1日至 2023年 3月 31日）估计出售数量为 1,800万台（2023年 2月 7日，N公司决算阐明会批改），相较于 2021年仍有下滑。虽然 N公司发表产品下滑的首要原因是受芯片缺少的继续影响，但不扫除其产品销量未来继续下降的或许。若以2022年公司运营数据为基准，则 N公司终端游戏主机销量及公司产品比例比例变化状况对公司运营收入影响如下表：

  游戏机自身具有生命周期，若未来跟着 N公司等终端客户产品步入生命周期后期，其出售添加减缓或许销量下滑、公司产品占 N公司所需产品的比例下降或许 N公司推出新一代产品后，公司未能取得其继续收购，将导致公司游戏机零部件事务面对收入下降的危险，将对公司运营发生晦气影响。

  （四）商场竞赛及未能经过合格供货商稽核导致首要产品比例下降的危险 公司地点精细电子零部件职业下流商场需求较大，且产品之间出产工艺及技能特色相似性较高。国内同职业企业在不同的细分商场、出售区域和终端客户具有各自的竞赛优势，具有相关技能及出产才能的企业以及现有竞赛对手存在经过技能立异、办理立异等方法不断浸透公司所在事务范畴的或许。因而，公司未来面对着商场竞赛加重的危险。一起，公司首要客户 N公司及富士康均履行较为严厉的合格供货商办理准则，产品查验或认证经往后，N公司及富士康亦会定时或不定时对公司展开稽核。

  陈述期内，公司运用于 N公司最新一代游戏机及其升级版的滑轨产品出售收入占公司当期主营事务收入的比例为 55.31%、49.80%和 49.57%，收入占比较高，这首要系下流商场需求较大，N公司旗下的产品销量处于较高的水平；以及公司滑轨产品遭到客户认可，客户继续对公司滑轨产品进行收购。但未来跟着商场竞赛的加重，如 N公司滑轨产品其他供货商经过降价或其他方法、或新进供货商等，或公司未能继续满意 N公司及富士康的合格供货商要求，将或许导致公司产品比例下降，从而导致公司产能过剩，使公司游戏机零部件事务面对价格下降及毛利率下滑的危险。（未完）