供给的半什物仿真产品(hardware-in-loopsimulation)实质上是仿真计算机,广泛用于航空、航天、军用电子、船只、电力等职业的杂乱规划、测验及练习。射频仿真测验产品首要包含

  征集资金项目扩张有很强的相关性。公司除深化现有技能、扩展产能外,活跃对外收购并自立新公司,进入包含惯性导航技能要害零部件、高端卫星天线等范畴。除取得新技能外, 还有助于进步现有仿真产品性能目标和功用目标并丰厚产品线年公司发展速度会显着加速。2013年是公司大部分新出资项目的达产期或投产期, 与商场需求周期共同,增速将保持在高位。

  盈余才能长时间达观。公司产品的高技能含量和客户特性足以在可预见的将来保持高赢利空间。在阅历了前期的快速增加后,公司的毛利率将保持在50%左右。

  给予“强烈推荐-A”出资评级:根据对公司下流商场需求的达观判别和公司出资项目的认同,咱们以为公司正进入高速增加周期,未来几年增速将进步。

  预估每股收益2011年0.54元、12年0.88元,对应2011年和12年的PE分别为37.6、23.2,低于职业均匀50、38的水平。给予“强烈推荐-A”出资评级,未来六个月合理估值区间为24.5~27.2元。

  危险提示:1)新出资项目和新进入技能范畴较多,如不能做好研制资源的扩大和规范化办理将导致公司增速放缓,失掉新进入商场的良机;2)客户涣散,销售费用和办理费用增加较快。3)进入卫星导航终端商场将面对剧烈竞赛,并有丢掉卫星导航仿真测验商场潜在客户的危险。