依据公司2023年度成绩预告，公司估计2023年归母纯利润是6.8~7.6亿元，超越咱们的预期（6.5亿元），同比增加68%~88%；扣非归母纯利润是6.5~7.4亿元，同比增加77%~102%。4Q23单季度来看，取区间中心值测算，归母纯利润是2.8亿元，同比增加121%；扣非归母纯利润是2.7亿元，同比增加136%。考虑到高速率产品需求的快速开释，咱们上调盈余猜测，估计公司2023~2025年归母净利润别离为7.01/12.15/15.51亿元（前值：6.49/9.43/11.97亿元），可比公司2024年Wind共同预期PE均值为27x，考虑到公司在光器材范畴龙头位置，以及高速率产品收入的快速开释，给予公司2024年40xPE，对应目标价123.12元（前值：119.41元），保持“买入”评级。

  咱们以为工业趋势已清楚：全球AI算力侧投入有望继续加码，大规模GPU集群关于互联带宽提出更高要求，驱动400G、800G光通讯工业链需求继续提高。公司在光无源器材、高速光引擎等范畴具有深沉的技能和工艺堆集，已切入全球业界干流优质客户供应链系统，需求端充沛获益AI算力链盈利。未来随公司产能的进一步开释，成绩有望连续高增加态势。另一方面，在GPU快速晋级迭代的推进下，1.6T光模块亦有望加快导入；在此布景下，公司作为光通讯工业链上游中心厂商有望首先获益职业晋级盈利，1.6T相关的光无源器材、光引擎等产品有望奉献新的成绩增量。

  考虑到高速率产品需求的快速开释，咱们上调公司2023~2025年归母净利润预期别离至7.01/12.15/15.51亿元（前值：6.49/9.43/11.97亿元），可比公司2024年Wind共同预期PE均值为27x，考虑到公司在光器材范畴龙头位置，以及高速率产品收入的快速开释，给予公司2024年40xPE，对应目标价123.12元（前值：119.41元），保持“买入”评级。

  免责声明：本文内容与数据仅供参考，不构成出资主张，运用前请核实。据此操作，危险自担。

  如需转载请与《每日经济新闻》报社联络。未经《每日经济新闻》报社授权，禁止转载或镜像，违者必究。

  特别提示：假如个人会运用了您的图片，请作者与本站联络讨取稿费。如您不期望著作出现在本站，可联络咱们要求撤下您的著作。